騎鶴望揚州

美國主權信用評等近日再遭穆迪下調，引發全球市場震盪。不過，富蘭克林華美FT投資級債20+ ETF（00982B）基金經理人洪慧珊指出，根據歷史數據顯示，美債在遭遇評等調降後，往往出現債券價格反彈、殖利率下滑的現象，建議不應過度恐慌，顯示其「避風港」特性。

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洪慧珊表示，00982B所持有債券的平均信用品質、產業分布與區域布局，均有助於降低潛在波動風險，在升息循環尾聲與資本市場震盪下相對穩定收益來源。若當市場情緒過度恐慌時，可能是長期投資人逢低布局的好時機。

穆迪於5月16日將美國主權評級從AAA下調至Aa1，為該機構首次移除美國最高信用評級。雖然調降主因為債務與利息負擔加重，但穆迪同時也將評等展望由「負面」調升為「穩定」，顯示對美國經濟體質與美元儲備貨幣地位的信心。

洪慧珊指出，過去三次主要信評調整中，有兩次出現美債殖利率下跌、債券價格上漲的現象，2011年S&P首次調降美債評等後，美國10年期公債殖利率自2.55%降至1.99%；2023年11月穆迪將評等展望調為負向時，殖利率亦從4.93%滑落至4.33%。她表示「這些案例說明，評等調降的影響多屬短期反應，並不必然等同於債券價格下跌。」特別是當市場面臨不確定性時，美債常仍具吸引力，成為避風港。

洪慧珊提醒，面對當前市場的不確定性，應以長期投資目標為核心，採取多元分散策略因應變局。她建議，透過跨國、跨產業、跨債種的配置，不僅能降低單一風險，也有助於在波動市況中掌握布局契機。