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由於台股「牛長熊短」的特性，我都會建議投資人，「盡量做多，不要隨意做空，因為一直做空很難賺到錢，除非，預判股災來臨，再以『台50反一』，也就是連結台50指數的反向型ETF來避險即可。」

 

請注意，我的主張是，「以『台50反一』來避險，而不是長期存『台50反一』」，這兩者之間有若天壤之別。在說道理之前，先講個讓我印象極為深刻的故事。

 

大約2019年11月，我去竹科某上市公司演講，會後，一位工程師苦惱的問我，「燕俐老師，我在年初台股漲破萬點時，直覺性的認定未來會崩盤，因此，開始買進『台50反一』，而且是用最保守的方法，每月分批買進，也就是從12元多的價位開始存，沒想到，今年快過完了，大盤已經漲破11500點，『台50反一』也跌到剩下10元，我可以繼續存，賭台股總有一天會反轉嗎？」

 

聽完，我感到十分訝異，工程師居然是用「賭」的心態，而非經過研究透徹，來買賣「台50反一」。然後，我就詢問他當時為何會認為「台50反一」可以長期存？他很有自信地說，「按照過去歷史經驗，台股上萬點，就是過熱的跡象，遲早會崩盤，買這種反向型的ETF，必賺無疑！」

 

接著，我與他分享，「台積電股價很強，大盤看來還沒漲完，況且，每一次的金融環境和條件不一樣，很難說上萬點後，大盤必步入熊市；『台50反一』只能當避險，也就是滿手現股，又擔心台股回檔，略為配置即可，如果長期重壓『台50反一』，隨著台股趨勢走多，只怕績效會很淒慘。」

 

我建議工程師應適時停損，但最終不確定他怎麼處理。2021年中，台股一度漲到18000點，「台50反一」也就節節敗退，掉到5元多附近，如果工程師沒有停損，他的第一筆交易，至今大賠近六成，對一名普通上班族來說，會是很大的損失。

 

為何「台50反一」絕對不能長期存？道理很簡單，這檔ETF屬於反向型的ETF，代號是00632R，根據發行投信解釋，「盡可能追蹤台50指數單日反向一倍報酬的績效，為操作目標」，翻譯成白話文，就是00632R的走勢與0050相反，當0050上漲，00632R就會下跌；相反的，當0050走跌，00632R就會上漲。

 

所以，不少看壞台股，又不熟悉做期貨的人，就會買進00632R，賺取台股波段下跌的行情，可是，如果只想專一透過00632R的交易，來長期累積財富，就又大可不必。

 

一來，如前所述，台股牛長熊短，00632R從2014年10月底以19.99元發行以來，曾因爆發金融海嘯，最高漲至22.88元，但隨著景氣回升，淨值越走越低，以2021年10月底收盤價5.56元計算，重挫超過七成。（詳見圖）

 

 

再者，00632R操作不易，即使台股走空頭，期間也小幅反彈，一般投資人能否順利獲利，仍是未知數。投資界的共識是，這類反向型ETF，比較適合專業型的高手或法人機構，散戶們可以拿來短期操作避險，但千萬不要長期持有，或像存金融股一樣，分批每月買。

 

無法掌握00632R的屬性與進出時點的人，完全不碰、看看就好，也是一種安全的做法。

 

作者簡介_盧燕俐

理財專家，多家金控公司講師與地產顧問，現任華視《鈔錢部署》節目主持人。

1970年生，從臺大社會系、政大新聞所畢業後，歷任《聯合報》記者、《Smart智富月刊》副總編輯、《今周刊》出版部副總編輯、《萬寶週刊》編輯總監，並主持過寶島新聲廣播節目，及中視股市節目。

十五年媒體與投顧生涯，全省跑透透，拜訪過兩百多位上市、櫃企業負責人，看盡產業興衰；並結識許多傑出的基金經理人和投資高手，對股市、基金、ETF與地產等各投資領域，有融會貫通的獨特見解。近十年則廣受各大電視媒體邀約，分享獨特的投資理財心得，助一般民眾輕鬆學習理財。

 

本文摘自方舟文化《0050＋台股基金超額獲利很簡單！：「鈔錢部署」新概念，存股不如存台股基金！》

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

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